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摘要：AS/Wellington 2025 市场年牛肉产量展望将创下历史新高。别的 ，官方展望 2025 年的牛肉和小牛肉出口量也将成为新西兰单年最高。 ，主要是受到美国入口商牛肉需求一连增添的推动。新西兰天下牛群数目每年以 1% 的速率逐年下降。只管 2024 年数目趋于稳固 ，但预计这种情形仍将继续。近年来导致下降的主要因素是政府影响农业和土地使用转变的政策。2023 年底 ，新西兰替换了国家政府。新政府鼎力大举支持农民 ，作废了上一届政府的待决政策。农场盈利能力低下导致维修和保养、资源改善和立异延迟 ，迫使农场谋划肩负更多债务。
一、执行摘要
新西兰天下牛群的总体规模一连下降。新政府一直在起劲作废上届政府对农民爆发重大影响的未决政策。财务压力仍然是新西兰养�；媪俚淖畲蠓翘炱粽�。
其主要影响是：
农场通货膨胀率高
农场交货价钱低
债务利率
因此 ，农场盈利能力低导致维修和保养、资源改善和立异延迟 ，正如业内谈论的那样 ，这迫使农场谋划者肩负更多债务。若是实现 ，FAS/Wellington 2025 市场年产量展望将是有史以来最高的年产量。这是由于展望 2025 年上半年公牛和小母牛的优质牛肉胴体重量将大幅增添。这是由于预计畜牧业将迎来有利的生长季节 ，并且饲料优先用于育肥牛 ，从而将更多的小牛保保存奶制品行业之外。
别的 ，官方展望 2025 年的牛肉和小牛肉出口量也将成为新西兰单年出口量最高的一年。预计这将受到美国入口商牛肉需求一连增添以及中国等其他主要市场经济运动和消耗者信心改善的推动。
就 2024 市场年度而言 ，预计牛肉和小牛肉出口量将比前几年强劲。在市场年度的前七个月 ，新西兰出口商已经看到美国、日本、加拿大和东友邦家市场的增添。然而 ，这一增添被出口到中国的量下降 26% 所抵消 ，由于今年迄今为止 ，中国市场显着一直在从南美采购更自制的牛肉和小牛肉产品。
二、配景
新西兰是主要的牛肉生产国和出口国 ，通常是天下第六大出口国 ，占天下出口量的 5.4%。牛群遍布天下 ，其中 70% 位于北岛 ，30% 位于南岛（见图 1）。新西兰的牛业因其与重大的乳制品行业的融合而唯一无二 ，每年屠宰的成年牛中约有 70% 和屠宰的小牛 100% 都来自乳制品行业。天下奶牛群占天下牛群总数的 62% ，其中肉牛品种占 38%。图 1 还显示 ，逐年转变 ，天下牛群和漫衍一直转变；大大都漫衍转变是由季节性天气条件造成的。
图 1：2023 年各地区牛群及与上一年的转变
由于新西兰天气温顺 ，肉牛生产险些完全来自牧场放牧 ，坎特伯雷只有一个大型饲养场。因此 ，大大都出口产品都是草饲牛肉。由于牛肉工业以牧场为基础 ，而乳制品行业对牛肉生产做出了重大孝顺（例如 ，镌汰奶牛） ，因此新西兰的牛肉生产和出口具有很强的季节性。这些产量在 5 月和 6 月冬季前抵达巅峰 ，然后急剧下降 ，直到 11 月和 12 月夏日来暂时才恢复。
三、生产
表1：新西兰牛供需平衡表
FAS/Wellington 展望 ，2025 市场年度 (MY) 最先时的牛只数目为 956 万头 ，竣事时为 941 万头。展望这些数字主要是由于以下因素影响该行业：农场盈利能力下降、农场门口价钱低以及冬季变暖导致牧草产量有利。详细诠释如下：
-- 天下牛群规模逐渐缩�。盒挛骼继煜屡Ｈ菏恐鹉觑蕴� ，每年镌汰 1%。凭证政府初级工业部 (MPI) 的展望 ，预计这种情形将继续下去。图 1 显示了 2022 市场年度和 2023 市场年度之间的区域转变 ，突出显示了塔斯曼和丰富湾等地区的土地使用转变 ，转向园艺和房地产开发。图2显示了天下牛群的总规模和奶牛与肉牛的比例 ，也显示新西兰的牛群数目在十年前的2014年抵达峰值 ，以后一直在缓慢下降。
图2：新西兰牲畜数目
--政府政策：新西兰于 2023 年 10 月 14 日大选后替换政府。新的三党团结政府于 2023 年 11 月 27 日就职。自新政府建设以来 ，他们一直致力于破除前任政府实验的政策 ，用他们的话说就是“消除影响农民的繁文缛节”。2024 年 4 月 1 日 ，政府宣布了一项更新的 100 天妄想 ，重点关注一些恒久影响农业的政策转变。这些政策涉及以下内容：
农业排放定价：到 2025 年对农民实验农业排放（主要是甲烷）定价的妄想已经竣事 ，工业和政府同伴关系“He Waka Eke Noa”驱逐。展望未来 ，将重点建设一个由农业部分代表组成的畜牧业部分小组 ，以寻找镌汰生物甲烷的其他要领。现在 ，正在对甲烷科学和一致性目的举行自力审查 ，农业甲烷排放不会造成特殊变暖。别的 ，政府宣布将最终确定将农业扫除在政府排放生意妄想 (ETS) 之外的政策。
2020 年国家淡水治理政策声明 (NPSFM)：政府已允许审查和替换 NPSFM。预计这项事情将于 2025 年底至 2026 年头完成。政府妄想刷新淡水农场妄想 (FWFP) ，并删除《牲畜扫除条例》中的低坡度地图。这意味着 ，凭证国家规则 ，不再要求将未“麋集放牧”的肉牛和鹿扫除在水道之外。冬季放牧规则将在 2025 年冬季之前破除。业内反响是 ，他们预计意图是将这些规则纳入 FWFP。
作废活牛出口禁令：政府体现将重点作废活牛船只出口禁令。然而 ，这并未被列入最近的百日妄想。
--农场盈利能力下降：农场本钱上涨和农场门口价钱低迷给绵羊和牛肉农场的利润和盈利能力带来压力。这些影响进一步诠释如下：
农场通胀：行业组织——牛肉+羊肉协会 (BLNZ) 最近报告称 ，只管比去年慢 ，但农场通胀仍在继续上升。近几个季节 ，农场通胀对绵羊和牛肉农场主来说影响很大 ，对农场盈利能力倒运。已往五年来 ，农场投入品价钱上涨了 30.8%。2023 年 ，利率上涨对所有农业谋划的农场通胀影响最大。然而 ，最近的行业报告展望包管费（图 3）将爆发更大的影响 ，在 2023 年头加布里埃尔飓风的影响下 ，2024 年第一季度的包管费比去年同期上涨了 11%。
图 3：包管和利率的农场通胀
农场门口价钱低：新西兰的肉牛主要与绵羊一起养殖 ，由于畜牧业的季节性时间相互增补。因此 ，运营现金流受到这两个物种的商品价钱的影响。图 4 显示了前 4 年优质羔羊每公斤胴体重量当量 (CWE) 的农场门口价钱与优质 2 年公牛价钱的较量。2024 年迄今 ，只管优质 2 年公牛处于稳固状态 ，但两种定价表之间的平均价钱是近年来最靠近的；1 月份的优质羔羊是近年来的最低价。行业反响是 ，农场门口羔羊价钱的这种下行压力是澳大利亚绵羊和羔羊出口造成的。在 2023 年度 ，澳大利亚向全球的出口量比上一年增添了 25% ，在 2024 年度的前六个月 ，出口量再次增添了 26%。
图4：新西兰优质羔羊肉和公牛肉农场出厂价钱
农场盈利能力低下导致农民镌汰化肥使用。据新西兰统计局报道 ，2023 年度天下化肥使用量与 2022 年度相比镌汰了 22% ，预计这一趋势将一连到今年度。这种镌汰可能会在中恒久影响畜牧业的生产力。别的 ，农场盈利能力低下导致维修和保养、资源改善和立异延迟 ，正如业内人士所谈论的那样 ，这迫使农场谋划者肩负更多债务。
--行业债务：在 FAS/Wellington 之前的半年度牲畜报告中 ，Post 指出 ，送还债务将是该行业在即将到来的季节面临的最大非天气挑战。行业反响是 ，这种情形仍在继续 ，由于已往 6 个月里 ，绵羊和牛肉行业的债务一连上升至有史以来的最高水平（图 5）。新西兰储备银行 (RBNZ) 制订该国的商业银行利率和官方现金利率 (OCR) ，类似于美国的联邦基金利率。
图 5：绵羊和牛肉养殖债务和利率
现在 ，新西兰央行报告称 ，向养羊和养牛农民发放的贷款已增至 155 亿新西兰元（96.1 亿美元）。行业反响情形多种多样：这种增添是由于农场利润低 ，需要投资维修和保养或支付运营本钱。在这些贷款中 ，54% 是只付利息的 ，30% 是循环信贷 ，其余金额是本金和利息。这种情形加剧了该行业的压力 ，由于债务增添 ，利率居高不下；债务送还仍然是资源投资的优先事项。
--冬季变暖导致牧草产量有利新西兰国家水和大气研究所 (NIWA) 使用南方涛动指数 (SOI) 来量化大气中的压力差别 ，以确定厄尔尼诺或拉尼娜的条件和展望。这对新西兰农业很主要 ，由于差别地区可能会凭证目今情形受到很大影响。图 6 显示了最新的 SOI 趋势 ，其中低于 -1.0 的值对应于一连 3 个月或更长的厄尔尼诺征象 ，而高于 1.0 的值对应于拉尼娜征象。显示新西兰刚刚履历了一年的厄尔尼诺征象 ，并正在向拉尼娜天气模式回归。在即将已往的三年中 ，拉尼娜征象导致该国南部地区干旱 ，北部和东部地区湿润。这些展望的拉尼娜征象通�；岬贾卤钡旱哪脸∩び乓� ，有利于牛的生产 ，而北岛是天下大部分牛群所在地 ，因此胴体重量更高。
图6：南方涛动指数
四、牛屠宰量
4.1.2025
FAS/Wellington 展望 2025 年度的屠宰量总计为 464.5 万头 ，仅比即将竣事的 2024 年度的目今展望增添了 5,000 头。导致屠宰量增添的因素如下：
乳制品行业对农场中非替换小牛的保存要领爆发了转变。这导致更多的小母牛和公牛被屠宰 ，由于历史上被视为铺张的小牛现在在成熟体重时被屠宰。因此 ，只管母牛屠宰量有所镌汰 ，但 FAS/Wellington 仍维持屠宰的其他牛（小母牛、公牛和公牛）的数目。这种保存小牛的战略改变了国家畜牧业畜群。新西兰历史上以绵羊为中心 ，但现在 ，绵羊和鹿群的镌汰速率是牛群的两倍多。因此 ，这种物种混淆有助于提高平均胴体重量 ，并更优先喂养。
美国农业部数据显示 ，全球对牛肉和小牛肉的需求以每年 0.3% 的速率增添（见图 6）。作为天下第六大牛肉和小牛肉出口国 ，FAS/Wellington 将此归因于屠宰数目逐年增添。因此 ，凭证 MPI 的展望 ，肉牛数目已趋于稳固 ，而前几年则一直呈逐年下降趋势。
图 6：天下牛肉和小牛肉消耗量
本报告中已经提到 ，随着政府更迭 ，政府限制的松开预计将减缓整体畜群数目快速下降的趋势。特殊是关于冬季放牧和牲畜禁牧的划定 ，使得在被展望为林业的边际和粗放放牧区举行牛肉养殖越发可行。
4.2.2024
FAS/Wellington 维持其与美国农业部官员展望的 2024 年屠宰量为 464 万头的展望。这比前一年镌汰了 71,000 头（镌汰了 1.5%）。在 2024 年的前 6 个月 ，屠宰量比去年同期增添了 2.5% ，与美国农业部官员的展望一致。6 月份 ，其他屠宰量低于已往 6 年的水平。业内人士谈论称 ，由于近期牛价飙升 ，6 月份的牛采购面临挑战 ，随着价钱上涨 ，农民持有更多育肥牛 ，主要是公牛（见图 7）。FAS/Wellington 仍然乐观地以为 ，屠宰率将在接下来的 6 个月内抵达预期。从历史上看 ，约 64% 的牛屠宰爆发在市场年度的下半年 ，主要是由于春季奶牛犊屠宰量高。
图7：新西兰每月其他屠宰量
五、牛出口
正如报告中提到的 ，新政府已体现有意作废 2023 年 4 月 30 日生效的船只活体出口禁令。该禁令是在 2021 年 7 月一艘重新西兰开往中国的活体牛出口船不幸淹没后公布的。FAS/惠灵顿展望 ，2024 年度或 2025 年度新西兰将不会出口牛。
六、牛肉产量
表2 牛肉供需平衡表
6.1.2025
FAS/Wellington 展望 2025 年的产量将增添 1.3% ，抵达 760,000 公吨 (MT) 胴体重量当量 (CWE) ，而 2024 年修订后的预计值为 750,000 公吨 CWE。在 MPI 最新的季节性展望中 ，展望 2025 年上半年公牛和小母牛的优质牛肉胴体重量预计会增添。若是展望成真 ，这将是有纪录以来的最高年产量。每年屠宰的动物的平均胴体重量每年增添近 1%（见图 8）。这是由于天下畜群生产力的提高 ，以及天下牲畜群种类的组成爆发转变 ，牛的数目凌驾羊和鹿。
图 8：平均胴体重量和产量趋势
6.2.2024
FAS/Wellington 将 2024 年的 CWE 展望值从美国农业部官方展望值下调 10,000 吨至 750,000 吨。在 2024 年上半年 ，牛肉产量为 410,292 吨 CWE ，比去年同期下降了近 2%。从历史上看 ，新西兰近 60% 的牛肉屠宰量爆发在 2024 年上半年。这是由于牛群断奶后母牛殒命以及秋季奶牛干缩。加工商的反响是 ，他们预计 2024 年下半年剩余时间的屠宰量将正常。然而 ，加工商履历了一个非�；郝� 6 月。正如在牛数目中已经讨论过的 ，由于近期牛价飙升 ，6 月份的牛采购面临挑战 ，随着价钱上涨 ，农民持有更多的育肥牲畜（见图 9）。
图 9：2024 年天下月度牛肉产量
七、海内消耗
7.1.2025
FAS/Wellington 展望 2025 年度海内消耗量与上年度持平 ，为 72,000 公吨 CWE。由于官方现金利率一连走高 ，且家庭通胀压力一连 ，可自由支配支出仍然很低。在新西兰 ，牛肉并不是消耗量最大的卵白质泉源（约 22%） ，由于近年来消耗者的偏好已经转向鸡肉（约 33%）。除了生产商越发关注国际市场外 ，十年前海内消耗量占总产量的近 20% ，现在仅占总产量的 9.5%。
7.2.2024
FAS/Wellington 维持美国农业部官方展望 ，为 72,000 公吨 CWE。食物通胀给海内家庭带来的财务挑战已经凸显（见图 10）。从历史上看 ，当通胀率高企 ，消耗者对肉类的偏好就会爆发转变 ，从而导致可自由支配的支出镌汰。
图 10：海内通胀对牛肉和家禽价钱的影响
八、牛肉出口
8.1.2025
FAS/Wellington 展望 2025 年度出口量将抵达 700,000 吨 CWE ，比即将宣布的修订后的年度增添 10,000 吨 CWE。若是展望成真 ，这将是新西兰牛肉和小牛肉一年来出口量最高的一次。MPI 支持这种情形 ，预计这将受到美国一连增添的入口牛肉需求以及中国等其他主要市场经济运动和消耗者信心改善的推动。由于新西兰-英国自由商业协定下的免税准入增添 ，预计对英国和欧盟的牛肉出口将继续增添。
正如美国农业部 2024 年 8 月天下农业供需展望 (WASDE) 所展望的那样 ，预计 2025 年度美国牛肉入口量将比上一年增添近 1%。2025 年新西兰是美国第四大牛肉和小牛肉产品出口国 ，因此业界对 2025 年全球出口需求持乐观态度。
8.2.2024
FAS/Wellington 已将 2024 年新西兰牛肉和小牛肉出口展望从 USDA 官方展望下调至 690,000 吨 CWE。这仍然是新西兰单年出口牛肉和小牛肉的最大数目。修改后的展望是由于新西兰上半年牛肉产量略低于预期。别的 ，5 月和 6 月的出口低于预期 ，主要是由于中国对新西兰牛肉的需求下降（见图 11）。
泉源：国际畜牧科技明泽报告